涂料企業(yè)集體漲價(jià)的背后：TDI價(jià)格狂奔何時(shí)休

迫于材料上漲的幅度及速度大大超出了市場(chǎng)的預(yù)估，嘉寶莉家具漆事業(yè)部不得不將原定于10月16日24時(shí)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的計(jì)劃部分提前到10月10日?qǐng)?zhí)行——即時(shí)上調(diào)PU類固化劑產(chǎn)品的價(jià)格，其余產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)時(shí)間不變。

嘉寶莉家具漆事業(yè)部做出提前提價(jià)行動(dòng)的背后，是咄咄逼人的TDI價(jià)格。根據(jù)其在通知中的最新播報(bào)，在通知發(fā)出之日，TDI的報(bào)價(jià)達(dá)33000元/噸（應(yīng)指現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格），“據(jù)市場(chǎng)判斷，突破40000元/噸指日可待。”

這并非聳人聽聞。據(jù)卓創(chuàng)資訊報(bào)道，10月11日，國(guó)內(nèi)主要TDI生產(chǎn)商之一的滄州大化，其TDI最新一口價(jià)為35000元/噸，且限量供應(yīng)，工廠無(wú)庫(kù)存壓力，相比前一天上調(diào)4000元/噸。僅僅是國(guó)慶節(jié)后4天，滄州大化TDI報(bào)價(jià)已累計(jì)上調(diào)10000元/噸，價(jià)格相比年初漲幅202%。

事實(shí)上，從今年上半年開始，TDI早已成為化工領(lǐng)域的“明星產(chǎn)品”，漲價(jià)的速度和幅度都堪稱“瘋狂”。如前所述，在期貨市場(chǎng)上，TDI產(chǎn)品從4月底的11700元/噸漲至目前突破23000元/噸水平，漲幅接近100%。

在短短半年的時(shí)間內(nèi)，TDI價(jià)格便上演了“野蠻上漲”的大勢(shì)，其背后的原因何在？如何演變？又將走向何方？

據(jù)分析，TDI漲價(jià)的直接觸發(fā)因素，來(lái)自于今年3月以來(lái)全球范圍內(nèi)TDI供應(yīng)所出現(xiàn)的大規(guī)模收縮。

TDI作為全球格局的產(chǎn)品，其價(jià)格受全球供需影響。從TDI全球產(chǎn)能來(lái)看，由于生產(chǎn)TDI的技術(shù)壁壘較高，全球主要有科思創(chuàng)、巴斯夫、三井化學(xué)和萬(wàn)華化學(xué)等這幾家公司擁有較大產(chǎn)能的TDI生產(chǎn)裝置。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，全球TDI產(chǎn)能約為316萬(wàn)噸/年，分布情況為亞洲占53%，歐洲占34%，南北美洲占13%。

恰逢今年多家國(guó)際企業(yè)關(guān)閉產(chǎn)能。2016年4月起，日本三井宣布永久關(guān)閉鹿島12萬(wàn)噸TDI裝置、法國(guó)Vencorex關(guān)停其12.6萬(wàn)噸TDI裝置；日本三井大牟田裝置受日本熊本地震影響而意外停車；巴斯夫韓國(guó)麗水裝置檢修；巴斯夫德國(guó)30萬(wàn)噸/年裝置因故延遲開車，目前還未投產(chǎn)；拜耳裝置出現(xiàn)故障需要檢修；科思創(chuàng)美國(guó)Baytown裝置不可抗力停車，以及在德國(guó)布倫斯比利特的16.5萬(wàn)噸/年裝置將改建用于生產(chǎn)MDI……

這些產(chǎn)能的關(guān)閉或者收縮使得國(guó)外TDI市場(chǎng)供應(yīng)大幅縮減，其它國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)而進(jìn)口亞洲貨源。受此影響，亞洲地區(qū)TDI市場(chǎng)供應(yīng)緊縮，因此東南亞市場(chǎng)對(duì)中國(guó)TDI資源需求持續(xù)增加。

而在國(guó)內(nèi)，6月份國(guó)內(nèi)裝置也普遍執(zhí)行檢修計(jì)劃，因此更加劇了未來(lái)供給的緊張局勢(shì)。其中甘肅銀光10萬(wàn)噸/年裝置停車，至9月底仍未開啟；東南電化10萬(wàn)噸/年裝置5月份檢修20天；煙臺(tái)巨力8萬(wàn)噸/年裝置8月檢修10天；上海巴斯夫16萬(wàn)噸/年裝置8月起下調(diào)負(fù)荷生產(chǎn)。

為此，國(guó)內(nèi)TDI企業(yè)提高了產(chǎn)能利用率。中國(guó)聚氨酯工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)李建波表示，去年中國(guó)的TDI生產(chǎn)設(shè)施運(yùn)行利用率相對(duì)比較低，全國(guó)范圍內(nèi)為70%-80%，主要原因是產(chǎn)品價(jià)格低——2015年中國(guó)市場(chǎng)的TDI價(jià)格下降到了歷史低位，在12000元/噸上下波動(dòng)。但李建波表示真正停產(chǎn)的企業(yè)也不多，他補(bǔ)充說(shuō)：“今年由于價(jià)格有了較大幅度上升，產(chǎn)能利用率上升到了80%-90%。”

此外，出口量大增使得生產(chǎn)商對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)限量供應(yīng)，如上?？扑紕?chuàng)和上海巴斯夫自3月份開始出口量持續(xù)大幅增加。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2016年1-5月，我國(guó)TDI出口量達(dá)42139.46噸，其中5月出口TDI數(shù)量為18939.58噸，創(chuàng)下歷史高位，出口量較上月增加96.55%，較去年同期增加256.65%。

另一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，中國(guó)TDI出口量為7.64萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)136%，出口量明顯增長(zhǎng)是在4-7月份，剛好與國(guó)際TDI市場(chǎng)供應(yīng)減少的時(shí)間點(diǎn)吻合。這表明，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品供應(yīng)不足的情況下，TDI企業(yè)還需要將部分產(chǎn)能調(diào)整為供給國(guó)外市場(chǎng)。

據(jù)估算，這些受裝置停車和增加出口影響的TDI產(chǎn)能約占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的一半以上，必然導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貨源不足供應(yīng)緊張，正如業(yè)內(nèi)人士所說(shuō)，“不談價(jià)格，能拿到貨都不錯(cuò)了”。

如此一來(lái)，TDI供需格局發(fā)生變化，由2015年產(chǎn)能過(guò)剩的局面轉(zhuǎn)變?yōu)?span style="font-family: Arial, sans-serif">2016年的產(chǎn)能略有不足。按照上半年的預(yù)計(jì)分析，2016年度全球TDI產(chǎn)能將減少24.6萬(wàn)噸。

自2014年8月起，TDI價(jià)格一蹶不振，市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，TDI供應(yīng)商虧損嚴(yán)重。

從期貨市場(chǎng)的TDI價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，2014年8月進(jìn)入下行通道之后，TDI價(jià)格從18000元/噸左右的高位降至年底的13000元/噸左右，2015年在低位徘徊，略有下降。正當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期2016年TDI難有翻身之地，年后TDI儲(chǔ)備能量，譜寫了2016年新篇章，讓市場(chǎng)大呼意外。

如前面所分析的那樣，在全球范圍內(nèi)供應(yīng)縮減、寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局依舊的局面下，國(guó)內(nèi)TDI企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)。但在對(duì)內(nèi)供應(yīng)緊張的同時(shí)還需兼顧向國(guó)外市場(chǎng)出口的情況下，產(chǎn)品缺貨成為常態(tài)，以及此前長(zhǎng)期的價(jià)格低位運(yùn)行，這也為TDI企業(yè)提價(jià)奠定了基礎(chǔ)。

從期貨市場(chǎng)TDI價(jià)格走勢(shì)看，今年2月底開始回暖，4月價(jià)格上漲幅度加快，5月中超過(guò)去年同期水平，6月接近17000元/噸的高點(diǎn)，7月底TDI市場(chǎng)進(jìn)入短暫整理期，高價(jià)位回落，此后至今則進(jìn)入一個(gè)快速上升通道。

這可以從TDI（經(jīng)銷）商品指數(shù)一窺端倪。截止10月10日，TDI（經(jīng)銷）商品指數(shù)為108.74，較前一天上升了3.11點(diǎn)，創(chuàng)下周期內(nèi)（2014年1月1日至2016年10月10日）的歷史新高，較2016年2月22日最低點(diǎn)57.84點(diǎn)上漲了88.00%。商品指數(shù)能客觀、全面、真實(shí)地反映商品期貨市場(chǎng)的總體狀況，并且連續(xù)地描述商品市場(chǎng)的歷史，能靈敏反應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。

與此相對(duì)應(yīng)的是，今年4月后，國(guó)內(nèi)TDI工廠啟動(dòng)“調(diào)價(jià)模式”，5月TDI市場(chǎng)價(jià)格開始暴漲。涂飾商情記者根據(jù)網(wǎng)絡(luò)上公開的資料，收集整理了上?？扑紕?chuàng)、滄州大化、上海巴斯夫3家TDI企業(yè)從今年初（或者年中）以來(lái)在期貨市場(chǎng)上的產(chǎn)品報(bào)價(jià)信息，發(fā)現(xiàn)在這3家TDI企業(yè)的價(jià)格保持在上升通道。其中上?？扑紕?chuàng)和上海巴斯夫從7月前后的16500元/噸的水平上升至10月上旬23000元/噸的水平。

而滄州大化今年2月的報(bào)價(jià)還只是11600元/噸，到了9月底則上升至25000元/噸。根據(jù)滄州大化今年1-9月份的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖顯示，在經(jīng)歷了6月初到7月中的下探調(diào)整后，其TDI產(chǎn)品的價(jià)格便快速拉升，8月下旬稍有企穩(wěn)之后，在9月底時(shí)出現(xiàn)了接近直線上升的曲線。

分析人士認(rèn)為，TDI供應(yīng)商意圖如此明顯，市場(chǎng)現(xiàn)貨緊缺，TDI必漲無(wú)疑，目前TDI價(jià)格創(chuàng)下近三年行情高位。目前看來(lái)，TDI的期貨市場(chǎng)價(jià)格在9月份時(shí)便重返2014年8月開始下行行情時(shí)的高位，而目前23000元/噸的價(jià)格更是超過(guò)了2014年的最高報(bào)價(jià)。

持續(xù)的供應(yīng)偏緊是今年TDI市場(chǎng)價(jià)格瘋漲的重要推手，但這一輪價(jià)格瘋漲明顯并未走到盡頭。

從國(guó)際環(huán)境上看，目前歐洲庫(kù)存依舊不足、供應(yīng)緊縮。就在10月6日，科思創(chuàng)發(fā)出公告稱，因?yàn)樵舷跛峁?yīng)商遇到不可知因素，檢修后不能重啟，供應(yīng)缺口不能通過(guò)從其他供應(yīng)商處購(gòu)買彌補(bǔ)，其歐洲年產(chǎn)30萬(wàn)噸TDI裝置遇到不可抗力，降負(fù)運(yùn)行。

“由于上述情況，我們很抱歉的通知，我們不得不對(duì)所有TDI、MDI產(chǎn)品及兩者的中間產(chǎn)品宣布不可抗力。不可抗力期間，我們不能保證準(zhǔn)時(shí)交貨，部分情況下，我們可能不能保證產(chǎn)品供應(yīng)。”科思創(chuàng)在公告中表示。

為維持歐洲客戶關(guān)系，上海科思創(chuàng)出口量料將加大。

同時(shí)，按照計(jì)劃，匈牙利博蘇化學(xué)、科思創(chuàng)、韓華化學(xué)、韓國(guó)奧瑟亞的TDI裝置于8-11月相繼進(jìn)入檢修。這種情形下，分析認(rèn)為全球TDI市場(chǎng)必然仍將維持供不應(yīng)求的局面。

而在亞洲市場(chǎng)，9月和10月，中國(guó)、印度等國(guó)進(jìn)入TDI傳統(tǒng)需求旺季，下游軟泡聚氨酯行業(yè)及涂料行業(yè)需求將逐步提升，在貨源緊缺的現(xiàn)狀改善無(wú)望的情況下，供需面缺口必然也將進(jìn)一步加大。因此，持續(xù)的利好因素仍將繼續(xù)支撐TDI市場(chǎng)后期價(jià)格的快速上漲。

那么TDI價(jià)格還將漲到何時(shí)、何種價(jià)位？從往年TDI同期的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，每逢金九銀十時(shí)期，TDI市場(chǎng)價(jià)格均較為堅(jiān)挺，且多數(shù)時(shí)候處于上升期，然而，當(dāng)進(jìn)入11月份后其價(jià)格便開始震蕩走低。

那么，今年的這波漲勢(shì)是否會(huì)遵循常規(guī)？根據(jù)行業(yè)內(nèi)的一份分析，這一次很可能會(huì)打破常規(guī)。首先，TDI國(guó)內(nèi)外多套裝置仍在檢修當(dāng)中，并且部分裝置永久性關(guān)閉；其次，未來(lái)幾年暫未有報(bào)道新建裝置；再次，未來(lái)TDI需求增長(zhǎng)率約為5.4%。

再?gòu)慕鼛啄陻?shù)據(jù)來(lái)看，該市場(chǎng)一直供過(guò)于求，這才導(dǎo)致旺季過(guò)后價(jià)格下滑。而今年情況實(shí)屬不同，供需狀況反轉(zhuǎn)，短線看來(lái)，TDI仍有上漲空間，長(zhǎng)期來(lái)看，其旺季過(guò)后大幅下跌的可能性很小。

分析結(jié)論稱：“由此看來(lái)，TDI市場(chǎng)供應(yīng)緊張將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。此番TDI上漲并非只是曇花一現(xiàn)，這將帶它重返高價(jià)時(shí)代。”